Новое научное исследование выявило, что некоторые публичные компании США используют лазейки в федеральных правилах, чтобы сделать соотношение зарплат CEO и рядовых сотрудников более приемлемым для акционеров, не сокращая при этом разрыв в оплате труда между топ-менеджерами и обычными работниками.
Статья «Discretion in Pay Ratio Estimation» опубликована в Journal of Banking and Finance
Статья «Discretion in Pay Ratio Estimation» была опубликована в Journal of Banking and Finance. Автор — Чип Райан, профессор рынков капитала колледжа J. Mack Robinson при Университете штата Джорджия, а также исследователи Зинат Алам из Университета Северного Техаса и Чинмой Гош и Линглинг Ванг из Университета Коннектикута.
Исследование проливает свет на то, как фирмы используют свободу в оценке и отчётности по соотношению зарплат CEO
Исследование проливает свет на то, как фирмы используют свободу в оценке и отчётности по соотношению зарплат CEO. В условиях, когда неравенство доходов вызывает растущую обеспокоенность среди избирателей, потребителей и политиков, это исследование имеет далеко идущие последствия для корпоративной прозрачности, доверия общественности и восприятия эффективности раскрытия информации об экологических, социальных и корпоративных аспектах (ESG).
С 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует от публичных компаний раскрывать соотношение зарплат CEO и их медианного сотрудника
С 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует от публичных компаний раскрывать соотношение зарплат CEO и их медианного сотрудника. Идея заключалась в том, чтобы дать инвесторам и общественности представление о неравенстве доходов внутри компаний.
«Многие экономисты и социологи говорят, что увеличение неравенства в доходах может снизить социальную мобильность и экономический рост, поэтому сокращение этого разрыва считается важным для общего здоровья общества», — сказал Райан.
SEC предоставила фирмам свободу выбора методов определения медианного сотрудника для отчётности о соотношении зарплат. Исследование показывает, что инвесторы и другие заинтересованные стороны негативно реагируют на раскрытие информации о высоком соотношении зарплат CEO и медианного сотрудника, поэтому в интересах фирмы — раскрывать более низкие показатели.
«Самый простой и недорогой способ выбрать медианного сотрудника — использовать данные о зарплате или денежном вознаграждении — окладе плюс любых бонусах», — сказал Райан. «Около 75% фирм следуют этому подходу, чтобы соответствовать требованиям. Но 25% фирм используют более сложный и дорогостоящий метод оценки соотношения зарплат, и наше исследование показало, что эта свобода выбора создаёт лазейку, позволяющую фирмам выбирать медианного сотрудника с более высоким доходом».
Исследование проанализировало 4 609 раскрытий информации о соотношении зарплат с 2017 по 2018 год
Исследование проанализировало 4 609 раскрытий информации о соотношении зарплат с 2017 по 2018 год. Оно показало, что компании, использовавшие более сложные и дорогостоящие методы определения медианного сотрудника, включая опционы на акции или медицинские льготы, сообщали о более низких соотношениях зарплат CEO и работников.
Это не означает, что CEO получали меньше или сотрудники — больше. Вместо этого компании выбирали методы, которые приводили к более благоприятным цифрам. Исследователи не обнаружили доказательств того, что фирмы, использовавшие сложные методы, снизили зарплату CEO или увеличили компенсацию работникам. Фактически во многих случаях зарплата CEO продолжала расти.
Это говорит о том, что некоторые фирмы могут использовать уловки при оценке, а не изменения в политике, чтобы улучшить свой имидж. Исследование называет это «дискрецией при оценке», практикой, которая, хотя и находится в рамках закона, подрывает цель регулирования — предоставление чёткой и информативной картины внутренней справедливости в оплате труда.
Исследование также изучило, почему компании могут идти на такие ухищрения. Они обнаружили, что фирмы с большей вероятностью будут использовать сложные методы и сообщать о более низких соотношениях зарплат, когда:
«Мы измерили общественное неприятие неравенства доходов в штате, изучив требования к минимальной заработной плате, диапазон между самой высокой и самой низкой налоговой ставкой, а также то, является ли штат демократическим или республиканским», — сказал Райан.