Чарльз Хоскинсон описал основные принципы того, что он называет «децентрализованным суверенным фондом благосостояния» для Cardano. В ходе 18-минутной прямой трансляции 12 июня он заявил, что казначейством сети нужно активно управлять, диверсифицировать его, выйдя за пределы ADA, и в конечном итоге превратить в портфель из нескольких активов стоимостью не менее миллиарда долларов.
Выступая из Колорадо, основатель Cardano сказал, что нынешнее казначейство сети — примерно 1,7 миллиарда ADA, или около 1,2 миллиарда долларов по преобладающим ценам — «не повод для смеха», но при этом оно представляет собой пул с финансированием за счёт инфляции блоков и комиссий, без доходных инструментов.
Суверенный фонд благосостояния Cardano
«Что я хотел бы видеть, — объяснил он, — так это взять примерно сотню миллионов ADA из казначейства и конвертировать их в смесь стабильных монет… а также конвертировать часть из них в биткоин, чтобы подготовить Bitcoin DeFi».
Постепенное преобразование, осуществляемое с помощью средневзвешенных по времени покупок, внебиржевых столов и айсберг-ордеров, — по словам Хоскинсона, — едва ли повлияет на глубину рынка, создав не более «50 базисных пунктов проскальзывания».
Аргумент Хоскинсона основан на необычно низкой долларовой ликвидности Cardano. В сети всего 33 миллиона долларов в стабильных монетах при общей заблокированной стоимости примерно в 330 миллионов долларов, что составляет менее 10%. Для сравнения, аналогичный показатель Ethereum составляет около 190%, а Solana — «около 110%».
Хоскинсон представляет структуру, которая имитирует триллионные суверенные инвестиционные фонды Норвегии или Абу-Даби: профессионально управляемый фонд, управляемый избранным наблюдательным советом, действующий в рамках «BOR, или кибернетической организации», которая объединяет смарт-контракты с офшорной оболочкой управления.
Доходность, получаемая из сетевых денежных рынков, протоколов реальных активов и децентрализованных финансов в биткоинах, будет поступать обратно в казначейство, где она будет использоваться для покупки ADA и пополнения основного капитала, создавая эффект нарастания.
По его словам, в течение пяти-десяти лет программа может «вырасти до казначейства со стабильными монетами и биткоинами на сумму более миллиарда долларов, чтобы повысить и усилить ценность ADA, которая у нас есть».
governance остаётся открытым вопросом. Сообщество Cardano всё ещё обрабатывает первое в истории бюджетное голосование — 39 предложений на сотни миллионов исходящих средств, — в то время как делегаты из редкой когорты, или dReps, экспериментируют с новыми инструментами голосования в сети.
Хоскинсон хочет, чтобы предложение о создании суверенного фонда было доработано к Rare Evo, конференции экосистемы в августе, чтобы его можно было обсудить наряду с посмертным обновлением конституции.
Он предложил квадратичное голосование, анонимные бюллетени и режимы с несколькими администраторами в качестве потенциальных гарантий.
Некоторые критики в социальных сетях уже предупреждали, что продажа 100 миллионов ADA может привести к насыщению книг заказов, но Хоскинсон отверг эту точку зрения как «неопытность». По его словам, площадки Cardano для спотовой торговли и деривативов регулярно обрабатывают от полумиллиарда до миллиарда долларов дневного оборота, а гораздо более крупные блоки переходят из рук в руки вне биржи через внебиржевые каналы.
«У ADA нет проблем с ликвидностью», — настаивал он.
Помимо стабильных монет, план намекает на более широкую стратегию работы с несколькими сетями. Midnight, предстоящий сайдчейн Cardano с поддержкой конфиденциальности, будет выплачивать вознаграждение за блоки в собственном токене наряду с ADA, что заставит казначейство управлять портфелем, а не одним активом.
Хоскинсон также представил Cardano как потенциальную площадку DeFi для биткоина и даже XRP, утверждая, что межсетевые потоки комиссий и механизмы платы за Вавилон позволят казначейству накапливать BTC и другие токены в качестве органического дохода.
Пока неясно, одобрит ли сообщество преобразование своего казначейства во что-то похожее на норвежский нефтяной фонд, созданный на базе блокчейна, но Хоскинсон представил дебаты как этап взросления.
«Мы суверенная сущность, — заключил он. — Мы должны начать относиться к себе именно так».
На момент публикации ADA торговался по цене $0,635.
Не является инвестиционной рекомендацией.