Предстоящее заседание Банка Японии 16–17 июня может потрясти как фондовые рынки, так и торговлю криптовалютами по всему миру. Трейдеры Bitcoin особенно напряжены. Артур Хейс, соучредитель BitMEX, предупредил, что изменения со стороны Банка Японии могут значительно повысить рисковые активы.
Заседание Банка Японии 16–17 июня
По словам Хейса, если Банк Японии воздержится от сокращения покупок облигаций и вместо этого вернёт некоторые меры количественного смягчения, рынки получат мощный толчок. Сейчас банк проводит так называемое количественное ужесточение. 31 июля 2024 года он сократил покупки государственных облигаций на 400 миллиардов иен в квартал. Это началось в августе 2024 года. Банк Японии планирует проверить, как это работает, на заседании в этом месяце.
Изменения в планах по покупке облигаций
Согласно сообщениям из неназванных источников, некоторые официальные лица Банка Японии хотят ещё больше замедлить сокращения. Они говорят о сокращении покупок облигаций на 200 миллиардов иен в квартал, начиная с апреля 2027 года. Это будет означать, что с рынка будет уходить меньше денег. Это признак того, что они готовы проявлять больше осторожности, если экономические данные внутри страны ослабнут.
Я не думаю, что обычные японцы согласятся. Если Банк Японии отложит количественное ужесточение и возобновит выборочное количественное смягчение на своём июньском заседании, рисковые активы взлетят.
Bitcoin достиг максимума в 112 000 долларов 22 мая
Это произошло всего через два дня после того, как доходность 30-летних облигаций Японии подскочила до 3,185% 20 мая 2025 года. Трейдеры увидели в этом скачке долгосрочной доходности предупреждающий знак о долговой нагрузке Японии. Некоторые крупные инвесторы тогда обратили внимание на Bitcoin как на место, свободное от риска дефолта правительства.
Андре Драгош из Bitwise Europe сказал, что, если доходность продолжит расти, Bitcoin может достичь 200 000 долларов. Он отметил, что у Bitcoin нет центрального органа, который мог бы потерпеть неудачу. Но есть и другие риски. Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и другие крупные игроки идут разными путями. Любой шаг Банка Японии будет влиять на глобальные валютные рынки и может столкнуться с сопротивлением со стороны регуляторов.
Наблюдатели за рынком будут следить за формулировками в заявлении Банка Японии. Они будут искать такие фразы, как «гибкий подход», или намёки на то, что банк может действовать снова, если это потребуется. Они также будут следить за любыми изменениями в том, насколько Банк Японии позволит измениться долгосрочной доходности. Если банк предоставит себе больше пространства на кривой доходности, это может рассматриваться как небольшая форма смягчения.
Для трейдеров в Токио, Нью-Йорке и других местах эта формулировка будет иметь значение. Неожиданный поворот к смягчению может привести к притоку свежих иен на мировые рынки. Это может привести к росту Bitcoin и других рисковых активов, по крайней мере, на некоторое время. Но если Банк Японии лишь замедлит темпы ужесточения, импульс может быть скромным. В любом случае все взоры прикованы к 16–17 июня.
Не является инвестиционной рекомендацией.