Инвестор, ориентированный на социальное воздействие, и советник Кристиан Толи задал простой вопрос аудитории на SXSW London на прошлой неделе: что, если бы инвесторы отложили в сторону социальную осторожность ради прибыли?
Толи в основном говорил о запретительных оговорках — ограничениях, которые ограниченные партнеры накладывают на венчурные фонды, чтобы контролировать их инвестиции. Эти запреты часто касаются таких секторов, как продукты, связанные с сексом, психоактивными веществами (включая психоделики), азартными играми и табаком. Обычно такие ограничения вводятся крупными институциональными инвесторами, которые не хотят вкладывать средства в проекты, считающиеся в лучшем случае спорными, а в худшем — потенциально вредными.
Толи считает, что инвесторы упускают возможности для инноваций, избегая этих так называемых «пороков», особенно в сферах секса и веществ. «Доходность может быть финансовой, культурной и системной, — заявил он аудитории. — Секс-технологии — это высокий потребительский спрос с меньшими первоначальными затратами. Вещества требуют умеренных или долгих сроков окупаемости, но дают более высокую прибыль».
Он утверждал, что такие ограничения скорее связаны с давлением социальных стереотипов вокруг этих тем, хотя некоторые стартапы могут не только приносить доход, но и улучшать здоровье и общество. Например, рынок секс-технологий, по его словам, к 2032 году достигнет почти $200 млрд. Однако за последние годы отрасль получила сравнительно скромные венчурные инвестиции — в лучшем случае несколько сотен миллионов. Специализированные фонды, такие как Vice Ventures, пытались поддерживать больше компаний, но массового интереса, особенно со стороны мейнстримных инвесторов, это не вызвало.
Даже OnlyFans, несмотря на миллиардные доходы, сталкивался с трудностями в поиске инвесторов из-за ассоциаций с порнографическим контентом. «Целые отрасли недополучают финансирование не из-за отсутствия потенциала, а потому, что бросают вызов общественному комфорту», — позже пояснил Толи в разговоре с TechCrunch.
Как инвестор, Толи поддерживает такие продукты, как Polari Labs — инструмент для улучшения анального секса, и linq — сервис для безопасной отправки интимных фото. Неудивительно, что крупные институциональные инвесторы избегают таких категорий: многие из них представляют эндаументы и пенсионные фонды, стремящиеся минимизировать юридические риски и репутационные потери. Некоторые инвесторы, отказавшие OnlyFans, опасались возможного присутствия несовершеннолетних на платформе.
В случае с веществами показателен пример каннабиса, легального лишь на уровне отдельных штатов. Инвестиции в него сопряжены с правовой и налоговой неопределённостью, учитывая, что в большинстве случаев продукт остается криминализированным.
Толи считает, что меньшая конкуренция со стороны институциональных фондов делает вложения в «пороки» перспективными для небольших ограниченных партнеров, семейных офисов и прогрессивных фондов. «Если фокусироваться только на предполагаемых противоречиях, можно упустить инновации и, зачастую, доходность», — добавил он.
Он подчеркнул важность борьбы со стигмой вокруг инвестиций в потенциально полезные, но табуированные области. Например, ещё недавно открытые разговоры о менструации считались неприемлемыми, а сегодня существуют венчурные стартапы вроде Flo (единорога в сфере трекинга цикла), femble и WomanLog.
Толи представляет мир, где больше инвесторов поддерживают «табуированные» компании, разрабатывающие улучшенные инструменты сексуального здоровья, психоделическую терапию с учётом культурных особенностей и биохакинг для квир- и транс-сообществ. «Нам нужны не просто инвесторы, готовые к риску, — заключил он. — Нам нужны те, кто глубоко не согласен с текущим статус-кво».