Криптовалютная биржа Gemini, основанная любимыми всеми близнецами Кэмероном и Тайлером Уинклвоссами, сделала важный шаг к выходу на биржу. Они конфиденциально подали заявку на IPO, и если всё пойдёт хорошо, Gemini скоро начнёт торговаться на традиционной фондовой бирже.
Выбор времени
Давайте будем честными, у криптовалютных компаний не всегда всё складывалось гладко на публичных рынках. Но подача документов Gemini происходит в довольно стратегический момент. Биткойн колеблется выше 70 000 долларов, Эфириум снова в плюсе, и общее настроение в криптосообществе осторожно оптимистично. Даже регуляторная среда, хотя всё ещё неровная, кажется немного менее враждебной, чем год назад.
Путь Gemini
Запущенная в 2014 году, Gemini — это не просто ещё одна криптовалютная биржа. Братья Уинклвоссы постарались представить её как чистую и аккуратную альтернативу дикому западу цифровых активов. Она была одной из немногих платформ, которая сделала упор на регулирование, имея лицензию в Нью-Йорке, SOC-аудиты и репутацию надёжной в плане безопасности.
Gemini предлагает торговлю криптовалютой, стейкинг, услугу хранения и даже кредитную карту с криптовалютными вознаграждениями. С годами она вела себя более консервативно, чем конкуренты вроде Binance или FTX, но отчасти именно это делает её привлекательной для институциональных инвесторов.
Почему это IPO может иметь значение
Компания Circle только что провела собственное IPO с эффектным дебютом, и теперь Gemini, похоже, готова последовать её примеру. Если размещение Gemini пройдёт успешно, это может сигнализировать о том, что криптовалютные компании, сосредоточенные на соблюдении требований и инфраструктуре, вновь снискали благосклонность Уолл-стрит.
Это также может побудить другие компании в этой сфере испытать удачу. Например, такие компании, как Kraken или OpenSea, которые годами заигрывали с публичными рынками. Успешное IPO Gemini станет победой для близнецов и зелёным светом для следующей волны криптовалютных фирм, планирующих листинг.
В чём подвох?
Хотя ситуация выглядит многообещающей, криптовалютные фирмы по-прежнему находятся под пристальным вниманием. У Gemini были свои стычки с регулирующими органами в прошлом году, особенно в отношении её ныне несуществующей программы Earn. Но похоже, что большинство этих юридических проблем улажены.
Стоит также помнить, что настроения в отношении криптовалют могут быстро меняться. Если рынки снова рухнут или законодатели решат ужесточить контроль, окно для IPO может захлопнуться. Gemini идёт на продуманный риск, делая ставку на то, что спрос на криптовалюту на фондовом рынке по-прежнему высок.
Регуляторные изменения в Великобритании
Финансовый регулятор Великобритании (FCA), известный своей осторожной позицией в отношении криптовалют, планирует отменить запрет на биржевые ноты, обеспеченные криптовалютой (ETN), для розничных инвесторов.
Что такое ETN?
ETN — это способ делать ставки на криптовалюту, не касаясь её напрямую. Они позволяют инвесторам отслеживать цену цифровых активов, таких как Биткойн, через традиционные фондовые биржи, не открывая кошельки и не беспокоясь о потере ключей.
Что изменилось?
FCA теперь заявляет, что рынок немного повзрослел. Появилось больше структуры, прозрачности и спроса со стороны розничных трейдеров, которые хотят получить доступ к криптовалюте через более безопасные, регулируемые инструменты.
В консультационном документе, опубликованном на этой неделе, FCA заявило, что готово выслушать отзывы об отмене запрета. Они по-прежнему не хотят, чтобы люди вкладывали свои сбережения в мемкоины. Однако они сигнализируют о том, что общественность заслуживает вариантов, помимо хранения активов напрямую или участия в сомнительных Telegram-группах.
Почему это важно для Великобритании?
Это не просто вопрос ETN. Это вопрос о том, как Великобритания хочет позиционировать себя на мировой криптосцене. В то время как США борются с SEC за то, что считается ценной бумагой, а MiCA формирует европейские правила, Великобритания пытается выработать собственную нормативную идентичность — ту, которая поддерживает инновации, но не бросает розничных инвесторов на произвол судьбы.
Казначейство уже много лет говорит о том, что Великобритания должна стать центром криптовалют. Предоставление доступа к ETN может стать одним из первых ощутимых шагов в этом направлении.
Что может пойти не так?
Многое. Криптовалюта по-прежнему волатильна, и ETN не застрахованы от этого. Если эмитенты обанкротятся или рынки рухнут, розничные инвесторы могут пострадать. FCA знает об этом и действует осторожно. Оно хочет найти баланс между свободой и ответственностью.
Но даже то, что FCA ведёт такой разговор, показывает, как далеко всё зашло с тех пор, как были введены общие запреты и импульсивная политика.
Последнее слово
Великобритания, возможно, и не открывает шлюзы для криптовалют, но она приоткрывает окно. И для розничных инвесторов, которые наблюдали за происходящим со стороны, это уже что-то. Если FCA одобрит это, мы сможем увидеть новую главу, в которой к криптовалюте будут относиться не как к угрозе, а как к законной части финансового инструментария.
Не является инвестиционной рекомендацией.