Технический директор Ripple Дэвид «JoelKatz» Шварц на ежегодной встрече XRP в Лас-Вегасе впервые публично признал, что совокупность продуктов компании представляет собой то, что «можно считать финансовой системой». Однако, описывая обширные перспективы банковских функций на основе реестра, Шварц признал, что связь между ростом этой системы и рыночной стоимостью самого XRP остаётся «очень сложной» и в конечном итоге неопределённой.
Шварц ставит под сомнение ценовую перспективу XRP
Обсуждение началось, когда независимый репортёр Винсент Скотт спросил технического директора, можно ли считать три столпа Ripple — стейблкоин RLUSD с привязкой к доллару в качестве расчётной единицы, XRP Ledger (XRPL) в качестве платёжной системы без разрешения и XRP в качестве расчётного актива или «газа» — полной финансовой архитектурой.
«Да, вы можете считать эти вещи финансовой системой», — ответил Шварц, пожимая руку Скотту перед тем, как последний записал подтверждающее видео, которое быстро распространилось в X.
Несколько часов спустя технический директор уточнил в X: «Я сказал, что XRPL вместе с другими вещами, которые создала Ripple, можно считать финансовой системой. Я надеюсь, что в течение следующих нескольких лет она сможет предоставлять значительную часть финансовых услуг, которые люди нуждаются каждый день, от платежей до инвестиций и кредитов».
Эта амбициозная цель частично опирается на RLUSD — стейблкоин с привязкой к доллару, публичный запуск которого начался 17 декабря 2024 года и который теперь доступен как в собственном реестре Ripple, так и в Ethereum.
Обсуждение в сообществе быстро переключилось на вопрос о том, может ли расширяющийся спектр активов XRPL отвлечь внимание от самого токена. Шварц возразил, но признал нюансы: «XRPL — это больше, чем просто XRP. Есть стейблкоины, будут токенизированные реальные активы, кредиты всех видов. DEX не работает только с одним активом», — написал он. «Но XRP занимает привилегированное место в XRPL. Это единственный актив, который может получать любая учётная запись. Это единственный актив без контрагента. Поиск пути проверяет сначала ликвидность XRP. Автобридж делает так, что предложения с XRP и для XRP с большей вероятностью будут приняты. Это единственный актив, за который можно платить комиссию за транзакции».
Однако архитектурное превосходство не приводит автоматически к росту цен, на что Шварц обратил особое внимание во второй ветке обсуждения: «Вопрос, над которым стоит задуматься, — это то, какую ценность может генерировать XRPL и в какой степени это может превратиться в ценность XRP. Это очень сложно сделать. Например, очень сложно понять, какая часть стоимости XRP сегодня исходит от стоимости XRPL».
Рыночные данные подчёркивают неоднозначность. В пятницу XRP перешёл из рук в руки примерно за $2,14, что лишь незначительно выше, чем неделей ранее, несмотря на шквал оптимистичных прогнозов графиков, нацеленных на уровень $3, и оптимистичных новостей из экосистемы XRP Ledger.
Более широкие корпоративные манёвры Ripple подчёркивают, откуда может появиться будущий объём операций. В апреле компания согласилась купить мультиакционерного прайм-брокера Hidden Road за $1,25 миллиарда. Сделка приведёт к тому, что брокерская компания будет использовать RLUSD в качестве залога и направит часть своего годового торгового объёма в $3 триллиона через XRPL после закрытия сделки. Если этот канал материализуется, реестр сможет обрабатывать на порядок больше стоимости, чем сегодня; перейдёт ли это в устойчивый спрос на ликвидность XRP, по собственной оценке Шварца, всё ещё является открытой исследовательской проблемой.
Пока инвесторы взвешивают две противодействующие силы: расширяющийся реестр, который стремится воспроизвести функции розничного и оптового банковского обслуживания на основе реестра, и собственную валюту, механизм захвата стоимости которой, хотя и привилегированный, математически не фиксирован. Как сказал Шварц участникам встречи: «Это очень сложно сделать». Рынок решит, заключается ли сложность в моделировании отношений или в их реализации.
На момент публикации XRP торговался по цене $2,12.
Не является инвестиционной рекомендацией.