Компания Circle, стоящая за стейблкоином USDC, провела одно из самых обсуждаемых IPO года. При цене в 31 доллар за акцию публичный дебют Circle оказался выше ожидаемого диапазона в 27–29 долларов. В результате IPO компания Circle привлекла более 1,1 миллиарда долларов. Сейчас компания оценивается примерно в 6,9 миллиарда долларов, а после полного размытия акций эта цифра может вырасти до 8,1 миллиарда долларов.
Это не просто момент для Circle, это момент для криптокомпаний, которые пытаются доказать, что они принадлежат традиционным финансовым рынкам.
Что делает Circle?
Circle запускает USDC — стейблкоин, который имитирует доллар США. Если вы отправляли криптовалюту, использовали приложения DeFi или занимались NFT, скорее всего, вы использовали USDC, даже не подозревая об этом. Он разработан так, чтобы сохранять стабильную стоимость, позволяя людям совершать транзакции через блокчейны за считанные секунды.
Circle также стоит за EURC, который привязан к евро. Эти цифровые доллары и евро становятся ключевой частью того, как деньги перемещаются в современной интернет-экономике. В отличие от волатильных монет, таких как Bitcoin или Ethereum, USDC призван ощущаться как наличные деньги, но со скоростью интернета.
Финансовые показатели Circle
В 2024 году компания заработала около 1,76 миллиарда долларов выручки, зафиксировала операционную прибыль в размере 779 миллионов долларов и получила фактическую прибыль в размере 155 миллионов долларов. Это не фантастические интернет-деньги, это реальный денежный поток.
К марту 2025 года USDC был использован для транзакций на сумму более 25 триллионов долларов. Это не опечатка. Это триллион с большой буквы «Т». Это показывает, насколько глубоко USDC встроен в повседневные операции криптоплатформ, платёжных сервисов и институциональных переводов.
JPMorgan теперь позволяет клиентам брать займы под биткойн-ETF
JPMorgan, наконец, начинает уделять биткойну больше внимания, в буквальном смысле. Банковский гигант начал разрешать избранным клиентам использовать спотовые биткойн-ETF в качестве обеспечения по кредитам. Программа займов под биткойн-ETF предназначена для состоятельных частных лиц и учреждений, которые ищут гибкие кредитные решения.
Консервативное принятие криптовалют
Этот шаг не означает, что JPMorgan внезапно начнёт держать биткойн или станет крипто-ориентированным учреждением. Вместо этого он принимает регулируемые финансовые продукты, которые отслеживают биткойн, такие как BlackRock’s iShares Bitcoin Trust. Эти ETF одобрены SEC и могут быть оценены в рамках существующих систем банка.
Только небольшая группа клиентов сначала получит право на участие, в основном институциональные или состоятельные частные лица. Для этих заёмщиков залог биткойн-ETF даёт им возможность получить доступ к наличным деньгам без необходимости ликвидировать свою крипто-экспозицию.
Криптоактивы теперь учитываются при оценке состояния клиента
JPMorgan также начинает учитывать цифровые активы при оценке общего финансового положения клиента. Это включает в себя напрямую удерживаемые криптовалюты и ETF, связанные с криптовалютами. Для людей, владеющих приличным стеком биткойнов, это может улучшить их право на получение определённых кредитных и инвестиционных продуктов.
Почему это происходит именно сейчас
Выбор времени идеально подходит. Поскольку спотовые биткойн-ETF были одобрены в Соединённых Штатах ранее в этом году, институциональное внедрение резко возросло. ETF BlackRock привлёк миллиарды долларов. В совокупности биткойн-ETF, зарегистрированные в США, управляют более чем 55 миллиардами долларов.
Банки следуют за деньгами. JPMorgan, Goldman Sachs, BNY Mellon и другие запустили или расширили крипто-связанные услуги в последние месяцы. От хранения и клиринга до кредитования и исследований — традиционные учреждения пытаются предлагать крипто-услуги, оставаясь в рамках регулирующих ограждений.
Позиция Джейми Даймона не сильно изменилась
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон по-прежнему публично критикует биткойн. Он называл его бесполезным, непродуктивным и даже опасным. Но в то же время он признал, что банк должен обслуживать своих клиентов, а не только его личные взгляды.
Это развитие не означает, что банк меняет свою позицию относительно долгосрочной ценности криптовалюты. Это означает, что спрос клиентов достаточно силён, чтобы подтолкнуть даже сопротивляющиеся учреждения к практическим решениям.
Не является инвестиционной рекомендацией.