Компания Circle, стоящая за стейблкоином USDC, провела одно из самых обсуждаемых IPO года. При цене в 31 доллар за акцию публичный дебют Circle оказался более чем успешным — он превзошёл ожидаемый диапазон в 27–29 долларов. В результате IPO компания Circle привлекла более 1,1 миллиарда долларов. Сейчас компания оценивается примерно в 6,9 миллиарда долларов, а после полного размытия акций эта цифра может вырасти до 8,1 миллиарда долларов.
Это не просто момент для Circle. Это момент для криптокомпаний, пытающихся доказать, что они принадлежат традиционным финансовым рынкам.
Что такое Circle?
Circle управляет USDC — стейблкоином, который имитирует доллар США. Если вы отправляли криптовалюту, пользовались приложениями DeFi или занимались NFT, то, скорее всего, использовали USDC, даже не подозревая об этом. Он предназначен для поддержания стабильной стоимости, позволяя людям совершать транзакции через блокчейны за считанные секунды.
Circle также стоит за EURC, который привязан к евро. Эти цифровые доллары и евро становятся неотъемлемой частью движения денег в современной интернет-экономике. В отличие от волатильных монет, таких как Bitcoin или Ethereum, USDC призван ощущаться как наличные деньги, но со скоростью интернета.
Финансовые показатели Circle
В 2024 году компания заработала около 1,76 миллиарда долларов выручки, зафиксировала операционную прибыль в размере 779 миллионов долларов и получила фактическую прибыль в размере 155 миллионов долларов. Это не фантазийные интернет-деньги, это реальный денежный поток.
К марту 2025 года USDC был использован для транзакций на сумму более 25 триллионов долларов. Это не опечатка. Это триллион с большой буквы «Т». Это показывает, насколько глубоко USDC встроен в повседневные операции криптоплатформ, платёжных сервисов и институциональных переводов.
Почему это IPO имеет значение
Это не просто компания, выводящая деньги. Это сигнал того, что криптофирмы могут вырасти, стать законными и выйти на публичные рынки по старинке.
JPMorgan теперь позволяет клиентам брать займы под биткойн-ETF
JPMorgan, наконец, начинает уделять биткойну больше внимания. Банковский гигант начал разрешать избранным клиентам использовать спотовые биткойн-ETF в качестве обеспечения по кредитам. Программа кредитования под биткойн-ETF предназначена для состоятельных частных лиц и учреждений, которым нужны гибкие кредитные решения.
Этот шаг не означает, что JPMorgan внезапно начнёт держать биткойн или станет крипто-ориентированным учреждением. Вместо этого он принимает регулируемые финансовые продукты, которые отслеживают биткойн, такие как BlackRock’s iShares Bitcoin Trust. Эти ETF одобрены SEC и могут быть оценены в рамках существующих систем банка.
Почему это происходит сейчас
Поскольку спотовые биткойн-ETF были одобрены в Соединённых Штатах ранее в этом году, институциональное внедрение резко возросло. Один только ETF BlackRock привлёк миллиарды долларов. В совокупности биткойн-ETF, зарегистрированные в США, управляют более чем 55 миллиардами долларов.
Банки следуют за деньгами. JPMorgan, Goldman Sachs, BNY Mellon и другие в последние месяцы запустили или расширили услуги, связанные с криптовалютой. От хранения и клиринга до кредитования и исследований — традиционные учреждения пытаются предложить криптоуслуги, оставаясь при этом в рамках нормативных требований.
Позиция Джейми Даймона не сильно изменилась
Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон по-прежнему публично критикует биткойн. Он называл его бесполезным, непродуктивным и даже опасным. Но в то же время он признал, что банк должен обслуживать своих клиентов, а не только его личные взгляды.
Это развитие событий не означает, что банк меняет свою позицию в отношении долгосрочной ценности биткойна. Это означает, что спрос со стороны клиентов достаточно силён, чтобы подтолкнуть даже сопротивляющиеся учреждения к практическим решениям.
Не является инвестиционной рекомендацией.