🔄 Реальный мир активов пока не нуждается в институтах, считает CEO Plube
Несмотря на глобальную гонку за токенизацию реальных активов (RWA), рынок ещё слишком молод для институционального внедрения, заявил Крис Инь, сооснователь и CEO платформы RWA Plume, поддержанной Galaxy. По его словам, крупные игроки пока не видят ценности в этом секторе, а для их привлечения потребуется время.
💡 Ключевые моменты:
- Институты не спешат входить в RWA-рынок. По аналогии с ранними этапами Bitcoin и стейблкоинов, для признания им нужно доказать свою эффективность.
- Текущая капитализация RWA, по мнению Иня, завышена. Реальные цифры — около $10 млрд (основной объём — казначейские облигации и золото, плюс малая доля частного кредитования).
- Данные RWA.xyz (≈$17,4 млрд на апрель 2024) Инь считает неточными: 60% рынка приходится на частные кредиты, 27% — гособлигации, 8% — сырьё.
📊 Почему оценки разнятся?
Росс Шемелиак, сооснователь Stobox, объясняет: частный сегмент RWA сложно оценить из-за фрагментированности данных. По его мнению, 60-65% рынка — это токенизированные гособлигации.
- 99,9% компаний в мире — частные, и большинство не имеют доступа к ликвидности. Токенизация может решить эту проблему, открыв новые каналы привлечения капитала.
💸 Институты ищут прибыль, а не эффективность
Инь подчеркивает: институциональные инвесторы приходят в RWA ради доходности, а не оптимизации. Пример BlackRock: их фонд денежного рынка ($2,5 млрд) — капля в море на фоне $12 трлн активов под управлением.
- «Сейчас институты не вкладывают в RWA — они пытаются выкачивать ресурсы из экосистемы, предлагая продукты для крипторынка», — заявил Инь.
🚀 Будущее RWA: без институтов не обойтись
Шемелиак считает, что токенизация активов изначально требует участия институтов:
- «Без регуляторов, кастодианов и юридической инфраструктуры это как строить биржу на песке. Стартапы могут начать, но для масштаба нужны фонды, юристы и регулируемые платформы».
📌 Итог: RWA-рынок находится в зачаточном состоянии, но его потенциал огромен. Пока ключевая движущая сила — криптосообщество, а не традиционные институты.
Не является инвестиционной рекомендацией.