🚨 Что произошло с sUSD? Как криптообеспеченный стейблкоин потерял привязку к доллару 🚨

🚨 Что произошло с sUSD? Как криптообеспеченный стейблкоин потерял привязку к доллару 🚨

Падение sUSD ниже $0.70: причины и последствия
15 апреля 2025 года стейблкоин sUSD от протокола Synthetix (SNX) обвалился до $0.68 — на 31% ниже целевого курса 1:1 к доллару. Это крупнейший депэггинг за историю проекта, вызвавший волну недоверия в DeFi-секторе.

📉 Основные причины кризиса

1. Обновление SIP-420
— Снижение уровня обеспечения с 750% до 200% для повышения капиталоэффективности.
— Введение общего пула долга, что ослабило стимулы для восстановления привязки.
2. Падение цены SNX
— Снижение стоимости залога (токена SNX) усилило давление на sUSD.
3. Отток ликвидности
— Более 75% sUSD оказались в пулах с низкой ликвидностью, усугубив дисбаланс.

⚠️ Почему это важно?
sUSD — криптообеспеченный стейблкоин, а не алгоритмический (как TerraUSD). Его стабильность зависит от стоимости залога (SNX) и механизмов протокола. Дефицит стимулов для выкупа токенов при депэггинге стал ключевой уязвимостью.

🔄 План восстановления Synthetix

1. Стимулы для холдеров
— Награды в SNX за стейкинг sUSD и создание ликвидности.
2. Новые правила для стейкеров SNX
— Обязательное хранение части долга в sUSD для получения доходности.
3. Технические обновления
— Запуск Perps V4 (многоколлатеральные контракты) и оптимизация работы с синтетическими активами.

💡 Риски для инвесторов

— Волатильность залога (SNX).
— Зависимость от настроений рынка и апдейтов протокола.
— Отсутствие резервных механизмов на случай экстренных сценариев.

Вывод: sUSD показал, что даже криптообеспеченные стейблкоины уязвимы к системным рискам. Диверсификация и анализ механизмов протокола — ключ к минимизации потерь.

📌 Цифра: Для восстановления привязки sUSD потребовалось менее $5 млн — это подчеркивает важность ликвидности и скоординированных действий комьюнити.

Не является инвестиционной рекомендацией.